Книги по фундаментальному анализу: топ-8 для начинающих трейдеров

Что оценивает фундаментальный анализ в пределах рынка форекс?

Затрагивая биржу Forex, фундаментальный анализ нацелен на ряд факторов, неизбежно влияющих на многие курсы валют:

Для того чтобы трейдеру принять грамотное инвестиционное решение, необходимо определить главный тренд рынка и понять в какой именно точке делового цикла на данном этапе он находится.

Можно распознать основные точки данного цикла:

первым идет экономический спад,
затем — экономический подъем
и как следствие — точка разворота.

Чтобы трейдер мог проводить фундаментально анализ рынка, ему следует регулярно отслеживать календарем по экономическим событиям, а также изучать ленту новостей, т.к. ежедневно (в рабочие дни) публикуются экономические данные, относящиеся к какому-либо из экономических показателей. Все эти официальные данные значительно влияют на финансовые рынки, и как следствие — на Forex тоже.

Что изучает фундаментальный анализ? его цели и приоритеты

Фундаментальный анализ в области рынка Forex занимается изучением ценового движения на макроэкономическом уровне.

Основной целью биржевого фундаментального анализа, остается понятие и оценка в совокупности состояния экономики, а также анализа состояния экономики тех стран с инструментами, которых собирается работать трейдер. Помимо этого, участникам рынка очень важно научиться прогнозировать и анализировать, как именно будут фундаментальные факторы влиять на ценовую трендовую динамику.

Рыночное движение на Форекс задается как раз фундаментальными факторами, являющимися макроэкономическими показателями общего состояния экономики анализируемой страны и воздействующими на всех рыночных участников, и на уровень курса валют.

В фундаментальном анализе Forex, наиболее важной является информация об экономическом курсе правительства, учетных ставках Центробанков, возможные изменения политической ситуации в некой стране, а также различные ожидания и слухи.

А. кияница “фундаментальный анализ финансовых рынков”

Это книга по инвестированию для начинающих трейдеров на рынке Форекс. Там важными будут не чистая прибыль или доходы предприятия, а макроэкономические показатели, которые способны влиять на курсы валют, экономические и политические новости, психология участников. Все эти моменты и рассматриваются в книге.

Автор начинает с азов: какие факторы влияют на валютный курс. Далее переходит к истории международного валютного рынка и рассмотрению вопросов, как политические, экономические, природные события и явления влияли на валютные курсы в прошлом. В главе по финансовой политике А.

Автор не ограничивается только валютным рынком. Целая глава посвящена фондовому рынку и его инструментам. Значительная часть книги отведена макроэкономическим показателям: инфляции, валовому внутреннему продукту, уровню безработицы, показателям производственной деятельности предприятий и потребительского спроса и т. д.

Поток информации, с которым предстоит работать новичкам на рынке Форекс, покажется огромным. Задача книги – научить читать данные, выбирать только существенные новости для успешного трейдерства на валютном рынке.

Анализ эмитента

Это один из самых важных этапов в фундаментальном анализе. Здесь инвестор изучает стоимость компании и рассчитывает ее финансовые коэффициенты.

Фундаментальную стоимость эмитента определяют исходя из его прибыли, дивидендов, темпов роста, соотношения собственного капитала и заемного. Рассчитывается свободный денежный поток, анализируется рентабельность капитала и даются прогнозы будущих темпов роста.

Чтобы проанализировать ценность компаний и понять, насколько перспективными будут вложения, инвестор изучает деятельность эмитента, его технологии, репутацию, качество управления, менеджмент.

На какие показатели следует обращать внимание:

дивидендные выплаты;
ликвидность;
выручка;
чистая прибыль (т.е. капитал, который остается после уплаты налогов и прочих платежей);
EBITDA (это тоже прибыль, но до выплаты налогов, расчета с кредиторами и с учетом износа основных фондов);
себестоимость;
капитальные затраты.

Мультипликаторы сравнивают с финансовыми коэффициентами компаний-конкурентов и средними значениями по отрасли. Основные мультипликаторы для анализа:

капитализация;
ROE;
ROA;
ND/EBITDA;
EV/EBITDA;
P/E;
L/A;
P/BV.

Балансовый отчет

Балансовый отчет представляет собой отчет об активах, пассивах и собственном капитале компании на определенный момент времени. Балансовый отчет называется тем фактом, что финансовая структура предприятия сбалансирована следующим образом::

Активы = Пассивы Собственный Капитал

Активы — это ресурсы, которыми компания владеет или которые контролирует в данный момент времени: наличные деньги, инвентарь, машины и здания. С другой стороны уравнения — общая стоимость финансирования для владения данными активами. Финансирование осуществляется из пассивов или из собственного капитала.

В каких случаях фундаментальный анализ неэффективен

Несмотря на свою глубину и доскональность, фундаментальный анализ не может учесть всех факторов. К подобным непредвиденным обстоятельствам, которые не поддаются прогнозам, относятся различного рода форс-мажоры.

Например:

Военные конфликты. В сентябре 2022 года на нефтяные объекты Саудовской Аравии были сброшены атакующие дроны. За одну торговую сессию цена на нефть увеличилась на 15-19 %.
Техногенные катастрофы. После аварии на японской АЭС «Фукусима-1» фондовый индекс Nikkei упал более чем на 20 % за три дня.
Политическая нестабильность. Из-за санкций США в апреле 2022 года ценные бумаги всех российских компаний упали в цене. Больше всего досталось «Русал» — ее акции рухнули почти на 26 %.

Есть и другие факторы. К примеру, засуха и неурожай могут повлиять на котировки акций сельхоз компаний.

Также фундаментальный анализ критикуют из-за его субъективности. Ведь данные для него доступны всем инвесторам, поэтому их сложно использовать как преимущество.

К тому же, даже если удастся найти недооцененные компании, никто не может дать гарантию того, что в будущем их оценят по достоинству.

В. лиховидов “фундаментальный анализ мировых валютных рынков”

В продолжение литературы для инвесторов на Форексе будет книга В. Лиховидова. Ценным преимуществом ее является практическая направленность. Без первичных знаний о законах функционирования валютного рынка нельзя переходить к торговле. Поэтому начинается книга все с тех же основ: курса, инфляции, процентных ставок и др.

Далее подробно разбираются популярные экономические индикаторы, которыми пользуются аналитики рынка Форекс: ВВП, торговый баланс, индексы промышленного производства и потребительских цен, занятость и т. д. Всего более 20 показателей.

Трейдерство на валютном рынке тесно связано с психологическими факторами. Как экономические новости и предстоящие события влияют на поведение основных участников? Как на основе изучения психологии прогнозировать изменение валютных курсов? Ответы на эти и многие другие вопросы ищите в книге.

Е. семенкова, н. мазаев, о. помаскина и др. “фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг”

Это фундаментальный учебник по анализу рынка ценных бумаг, где авторы – доктора и кандидаты наук. Год издания – 2022, что является его неоспоримым преимуществом. Больше книга ориентирована на студентов и преподавателей профильных специальностей вузов.

Начинается с базовых понятий. Продолжается рассмотрением макроэкономических индикаторов для анализа не только акций, но и облигаций. Показалось интересным, что весь материал дается с учетом специфики российского рынка. Именно этот фактор стал определяющим, когда я решала, включать этот учебник в обзор или нет. Учиться читать финансовую отчетность все-таки лучше по российским книгам, чем зарубежным.

Отдельная глава посвящена оценке стоимости облигаций. Многие консервативные инвесторы выделяют большую долю в своем инвестиционном портфеле именно этому инструменту. Но неправильный выбор может привести к потере капитала, хотя и с меньшим риском, чем при приобретении акций.

Качественные характеристики

При анализе компании всегда учитывается четыре основных показателя:

Бизнес-модель: чем конкретно занимается компания? Пример: бизнес-модель компании основана на продаже курицы быстрого приготовления. Зарабатывает ли компания деньги именно на этом? Или основная часть дохода все же идет с роялти и франшиз?
Конкурентоспособность: долгосрочный успех компании означает способность поддерживать и сохранять конкурентное преимущество. В этом случае акционеры компании могут получить приличные дивиденды в течение десятилетий.
Менеджмент – важный критерий инвестирования. Даже самая лучшая бизнес-модель обречена, если руководители компании не смогут должным образом выполнить план. Розничным инвесторам сложно по-настоящему оценить менеджеров при личной встрече. Но всегда можно взглянуть на корпоративный сайт и проверить резюме высшего руководства и членов совета директоров. Насколько хорошо они справлялись с предыдущими задачами?
Корпоративное управление – это политика организации; отношения и ответственность между руководством, директорами и заинтересованными сторонами. Политика определяется в уставе компании и ее внутренних актах, а также в корпоративном законодательстве и подзаконных актах. Инвесторы предпочитают иметь дела с компанией, которая управляется этично, справедливо, прозрачно и эффективно. Если такого нет — вероятно, руководство компании этого не хочет.
Отраслевая принадлежность компании: клиентская база, доля рынка, общепромышленный рост, конкуренция, регулирование и бизнес-циклы. Изучение отрасли компании, даст инвестору более глубокое понимание о ее финансовом здоровье.

Про пособия: Монтессори материалы своими руками: 15 мастер-классов по созданию дидактического материала

О понятии

Фундаментальным анализом называют методы оценки эмитентов, которые предполагают изучение финансовых и бухгалтерских отчетов в целях поиска справедливой стоимости ценных бумаг.

Фундаментальный анализ чаще всего используют инвесторы, вкладывающие средства на длительный срок. Такой метод помогает отыскать недооцененные компании и тем самым более выгодно инвестировать.

Есть еще один тип анализа – технический. Его чаще всего используют трейдеры, которые совершают множество краткосрочных сделок, пытаясь заработать на волатильности рынка.

И фундаментальный, и технический анализы помогают определить, куда будет двигаться цена акций той или иной компании в будущем, но делают они это по-разному:

В техническом анализе самое главное – это графики движения цены.
Для фундаментального анализа ежедневные взлеты и падения котировок являются просто шумом. Он копает намного глубже и для него не столь важно, почему конкретно сегодня цена просела.

Каждый инвестор, пришедший на рынок, имеет единственную цель – заработать. Сделать это можно двумя путями: с помощью регулярных дивидендных выплат и на росте стоимости инструментов.

Фундаментальный анализ помогает извлечь выгоду обоими путями, т.е. найти недооцененные акции, которые в будущем дадут хороший рост и при этом будут приносить стабильный дивидендный доход.

Фундаментальный анализ предполагает изучение следующих показателей:

финансовых;
операционных;
макроэкономических;
мультипликаторов.

В основе американской школы фундаментального анализа лежит труд Бенджамина Грэма и Дэвида Додда, который называется «Анализ ценных бумаг». Он был опубликован в 1934 году и опробован авторами на практике.

Одним из самых известных последователей Грэма, использующих фундаментальный анализ, является Уоррен Баффетт – американский предприниматель, сделавший целое состояние на одних только инвестициях.

П. линч “метод питера линча”

Книга от инвестиционного управляющего Питера Линча. Его инвестиционный фонд ежегодно приносит прибыль больше, чем в среднем по рынку. Труды практиков отличаются от других тем, что они приводят много практических примеров из своей инвестиционной деятельности. П. Линч показывает не только успешные сделки, но и неудачные. Это особенно ценно.

Книга написана простым языком. Доносит до читателя мысль, что любой может стать успешным инвестором. И для этого не обязательно приобретать акции только известных компаний. Главный принцип – это выбирать акции предприятий, которые всегда будут интересны конечным потребителям и отвечают трем критериям: доходность, приемлемая цена и хорошая бизнес-модель.

Автор в 20 главах рассказывает о том, какие показатели компании надо анализировать, когда покупать и продавать и как правильно собрать свой эффективный инвестиционный портфель.

Р. хагстром “уоррен баффет. как 5 долларов превратить в 50 миллиардов”

Уоррен Баффет не нуждается в представлении. В лучших книгах по инвестированию обязательно найдется место литературе, посвященной одному из самых богатых и успешных инвесторов мира. У. Баффет – яркий приверженец фундаментального анализа. Результаты его инвестиционной деятельности и миллиардное состояние не оставляют сомнений в эффективности такого подхода при выборе акций.

Книга знакомит читателей с основными правилами великого инвестора. Сам У. Баффет утверждает, что его принципы работы может применить любой человек или компания. Это старается доказать и автор книги. При этом этот печатный труд нельзя назвать полноценным учебником по фундаментальному анализу. Это скорее история успеха инвестора с мировым именем. Но что мешает и вам занять достойное место в мире инвестиций?

Книга не является пошаговой инструкцией к действию. Она учит правильному мышлению настоящего инвестора: нельзя поддаваться эмоциям, в основе успешного инвестирования лежит расчет потенциала и риска.

Фундаментальный анализ и его проведение – общие закономерности

Провести грамотно фундаментальный анализ – дело не из легких, т.к. в разных условиях одни и те же экономические и другие факторы могут оказывать на рынок различное влияние либо, будучи не значительными, перерасти в самые решающие. Для трейдеров залогом успеха в проведении всего фундаментального анализа, будет понимание законов и тонкостей финансового рынка, и умение сопоставить между собой на первый взгляд совершенно несвязанные события.

Фундаментальный анализ биржи Форекс предполагает понимание трейдерами общей картины, но только всегда подтверждаемой новостями.

По этой причине, при проведении фундаментального анализаForex, сравниваются показатели какой-либо одной страны в различные временные промежутки, и очень редко зона Евро сравнивается с показателями США.

Отличие фундаментального анализа от технического в том, что он дает возможность оценивать трейдерам факторы, координально влияющие на общую динамику курсов валюты в периоды от одного (нескольких) дней до недели и даже нескольких недель.

А вот технический анализ может подойти либо для минимальных интервалов времени, либо, наоборот, для самых максимальных, чтобы исследовать глобальные тренды.

Во время проведения полного фундаментального анализа определяются глубинные причины долгосрочного (в несколько лет) падения/роста какой-либо из валют.

Здесь используется очень простое правило – валюта будет расти у той страны, у которой выше процентная ставка Нацбанка, т.е. в данной валюте хотят открывать депозитные счета инвесторы большинства стран мира, а также чем выше темпы развития экономики страны, тем быстрее растет валюта.

Но следует сразу отметить, что иногда данное правило не срабатывает. Происходит это при возникновении форс-мажорных ситуациях (природные катаклизмы, политические перевороты, грозящие капиталу инвесторов, мировой экономический кризис и т.п.).

Фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг

В учебнике раскрыты современные аспекты фундаментального анализа: рассматриваются и теоретические основы его проведения, и актуальные методики фундаментального анализа. Детально и подробно излагаются технологии макроэкономического анализа, отраслевого анализа, инвестиционного анализа компаний и оценки акций, а также инструментарий аналитика В рамках проектного метода предлагается методика определения справедливой стоимости акций и подготовки исследовательского отчета. Отдельное внимание уделяется оценке облигаций. Приводятся многочисленные примеры, рассматриваются кейсы и аналитические задачи. Соответствует ФГОС ВО (СПО) последнего поколения. Для студентов бакалавриата, магистрантов, слушателей системы послевузовского образования, финансовых аналитиков, инвестиционных менеджеров, преподавателей, заинтересованных в применении практико ориентированных технологий обучения.

Произведение относится к жанру Образовательная литература. На нашем сайте можно скачать книгу «Фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг» в формате pdf или читать онлайн. Здесь так же можно перед прочтением обратиться к отзывам читателей, уже знакомых с книгой, и узнать их мнение. В интернет-магазине нашего партнера вы можете купить и прочитать книгу в бумажном варианте.

Читать онлайн «базовый курс по рынку ценных бумаг» — rulit — страница 1

Автор неизвестен

Базовый курс по рынку ценных бумаг

БАЗОВЫЙ КУРС ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ

Учебное пособие рекомендовано Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг для подготовки к базовому экзамену, ia?eiay n 6 ai?aey 1998 a. Москва, 1998. Базовый курс по рынку ценных бумаг. — М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс», 1998. — 408с. (за счет уплотнения текста электронная версия учебного пособия содержит 213 с.) ISBN 5-89644-003-0

Основной целью настоящего пособия является ознакомление читателя с основами и наиболее существенными вопросами функционирования рынка ценных бумаг как с точки зрения сложившейся общемировой практики, так и применительно к конкретным условиям России. Учебное пособие предназначено для подготовки к базовому экзамену для соискателей квалификационных аттестатов Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, но может быть рекомендовано для широкого круга лиц, интересующихся теоретическими и практическими вопросами развития рынка ценных бумаг.

Научные редакторы: д.э.н — Радыгин А. Д. (часть I,II);

д.э.н., проф. Хабарова Л. П. (главы 16,17);

д.ф.-м. н. Шапиро Л. Б. (глава 18).

СОДЕРЖАНИЕ

СОВРЕМЕННЫЙ ЭТАП РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ И ЗАДАЧИ РЕГУЛИРОВАНИЯ

ЧАСТЬ I. ОСНОВЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 1.0 СБЕРЕЖЕНИЯ, ИНВЕСТИЦИИ И РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ 1.1 ОСНОВНЫЕ ЗАЕМЩИКИ И ПОСТАВЩИКИ КАПИТАЛА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 1.2 ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА 1.3 ИНСТРУМЕНТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 1.4 ПЕРВИЧНЫЕ И ВТОРИЧНЫЕ РЫНКИ 1.5 РОЛЬ ПОСРЕДНИКОВ 1.6 ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЦЕЛИ И РЕШЕНИЯ

ГЛАВА 2. ИНФРАСТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 2.0 ПОНЯТИЕ ИНФРАСТРУКТУРЫ 2.1 РАЗЛИЧИЕ РЫНКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ ПО ВИДАМ ТОРГОВЛИ 2.2 ЗАДАЧИ И МЕХАНИЗМЫ ИНФРАСТРУКТУРЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 2.3 КАК РАБОТАЮТ ЭЛЕМЕНТЫ ИНФРАСТРУКТУРЫ

ГЛАВА 3. РЫНКИ ДОЛГОВЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ 3.1 ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ДОЛГОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ 3.2 ОСНОВНЫЕ УЧАСТНИКИ 3.3 ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ 3.4 МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЫНКИ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ 3.5 РЫНОК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИИ 3.6 КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ 3.7 ВЗАИМООТНОШЕНИЯ С ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ОБЛИГАЦИЯМИ 3.8 КОНВЕРТИРУЕМЫЕ ОБЛИГАЦИИ 3.9 ЕВРООБЛИГАЦИИ

ГЛАВА 4. РЫНКИ АКЦИЙ 4.1 ВИДЫ АКЦИЙ 4.2 ОСНОВНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА 4.3 ДОХОДНОСТЬ И ПРИРОСТ КАПИТАЛА 4.4 МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЫНКИ АКЦИЙ 4.5 РОССИЙСКИЙ РЫНОК АКЦИЙ 4.6 АДР И ГДР 4.7 ИНДЕКСЫ ЦЕН НА АКЦИИ

Про пособия: Разработки и конспекты уроков по серии Линия УМК Н. Ф. Виноградовой. Окружающий мир (1-4) для 2 класс – Корпорация Российский учебник (издательство Дрофа – Вентана)

ГЛАВА 5. ПРОИЗВОДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ 5.0 ВИДЫ ПРОИЗВОДНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ 5.1 БАЗОВЫЕ ПРИНЦИПЫ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ 5.2 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРОИЗВОДНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

ГЛАВА 6. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ 6.0 ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ 6.1 КОЛЛЕКТИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ В МИРЕ 6.2 ЮРИДИЧЕСКАЯ И ОПЕРАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ФОНДА 6.3 ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ АКЦИЙ (ПАЕВ) ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ 6.4 СРАВНЕНИЕ ТИПОВ ФОНДОВ В РАЗНЫХ СТРАНАХ 6.5 РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОЛЛЕКТИВНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ 6.6 РОЛЬ ОРГАНА РЕГУЛИРОВАНИЯ

ГЛАВА 7. РИСК, ХЕДЖИРОВАНИЕ И ДИВЕРСИФИКАЦИЯ 7.0 ПОНЯТИЯ РИСКА, ХЕДЖИРОВАНИЯ И ДИВЕРСИФИКАЦИИ 7.1 ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ

ЧАСТЬ II. ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ И РЕГУЛЯТИВНЫЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ

РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ

ВВЕДЕНИЕ. РАЗВИТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ И ЗАДАЧИ РЕГУЛИРОВАНИЯ

ГЛАВА 8. ПРАВОВЫЕ OСНОВЫ ВЕДЕНИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 8.0 ПОНЯТИЯ И ИЕРАРХИЯ ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЙ И НОРМАТИВНОЙ БАЗЫ 8.1 СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ ГРАЖДАНСКОГО ПРАВА 8.2 СОБСТВЕННОСТЬ В ГРАЖДАНСКОМ ПРАВЕ 8.3 СДЕЛКИ, ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВО И ДОВЕРЕННОСТИ В ГРАЖДАНСКОМ ПРАВЕ 8.4 ОБЯЗАТЕЛЬСТВЕННОЕ ПРАВО 8.5 ЦЕННЫЕ БУМАГИ В ГРАЖДАНСКОМ ПРАВЕ И ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВЕ О ЦЕННЫХ БУМАГАХ

ГЛАВА 9. ОСНОВЫ КОРПОРАТИВНОГО ПРАВА 9.0 ЗНАЧЕНИЕ И ФАКТОРЫ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ 9.1 СОЗДАНИЕ АО 9.2 ПРЕОБРАЗОВАНИЕ И ЛИКВИДАЦИЯ АО 9.3 ПРАВА АКЦИОНЕРОВ 9.4 КОМПЕТЕНЦИЯ ОРГАНОВ УПРАВЛЕНИЯ

ГЛАВА 10. СИСТЕМА РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И РОЛЬ ФКЦБ 10.0 ОБЩИЕ ПРИНЦИПЫ, ЗАДАЧИ И ОБЪЕКТЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ 10.1 ФУНКЦИИ И ПРАВА ФКЦБ 10.2 РЕГИОНАЛЬНЫЕ ОТДЕЛЕНИЯ ФКЦБ 10.3 САМОРЕГУЛИРУЕМЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ (СРО) 10.4 ОБЕСПЕЧЕНИЕ ИСПОЛНЕНИЯ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА

ГЛАВА 11. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ 11.1 РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ 11.2 СТАНДАРТЫ ВЫПУСКА АКЦИЙ И ОБЛИГАЦИЙ

ГЛАВА 12. ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 12.0 ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ И УЧЕТ ПРАВ СОБСТВЕННОСТИ 12.1 ПЕРЕДАЧА ПРАВ СОБСТВЕННОСТИ НА ЦЕННЫЕ БУМАГИ 12.2 ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ СДЕЛОК С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ 12.3 АНТИМОНОПОЛЬНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ СДЕЛОК С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

ГЛАВА 13. РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

ГЛАВА 14. ВИДЫ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ

БУМАГ И ЕЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ

ГЛАВА 15. ФОРМЫ КОЛЛЕКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РОССИИ 15.0 ПОНЯТИЕ И ОСОБЕННОСТИ КОЛЛЕКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ 15.1 АКЦИОНЕРНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ,

ВКЛЮЧАЯ ЧЕКОВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ 15.2 ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ: ПРАВОВАЯ БАЗА И ПЕРСПЕКТИВЫ 15.3 НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ 15.4 КРЕДИТНЫЕ СОЮЗЫ

ЧАСТЬ III. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ, БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ И ФИНАНСОВЫЕ ВЫЧИСЛЕНИЯ

ГЛАВА 16. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 16.1 НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА: ОБЪЕКТЫ, ПЛАТЕЛЬЩИКИ, ВИДЫ И СТАВКИ НАЛОГОВ 16.2 НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЙ И ОРГАНИЗАЦИЙ 16.3 ПОДОХОДНЫЙ НАЛОГ С ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ 16.4 НАЛОГ НА ДОБАВЛЕННУЮ СТОИМОСТЬ, НАЛОГ НА ИМУЩЕСТВО И НАЛОГ

НА ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

ГЛАВА 17. ОСНОВЫ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА 17.0 ОСНОВНЫЕ РЕГИСТРЫ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА 17.1 ВИДЫ СЧЕТОВ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА 17.2 ПРАВИЛА ЗАПИСИ ПО СЧЕТАМ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА. 17.3 АНАЛИТИЧЕСКИЕ И СИНТЕТИЧЕСКИЕ СЧЕТА БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА 17.4 ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ВЕДЕНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА И ТИПЫ

БУХГАЛТЕРСКИХ ПРОВОДОК 17.5 ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ СОСТАВЛЕНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА ИЗ СЧЕТОВ

БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА, СТРУКТУРА ТИПОВОГО БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ 17.6 СТАТЬИ БАЛАНСА, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ДЛЯ ОТРАЖЕНИЯ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

ГЛАВА 18. ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ 18.1 ДВА СПОСОБА РАСЧЕТА ПРОЦЕНТНЫХ ВЫПЛАТ (ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТ, СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ) 18.2 ИЗМЕНЕНИЕ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ 18.3 РАСЧЕТ ГОДОВЫХ СТАВОК ПРОЦЕНТА 18.4 ПОНЯТИЕ О ДИСКОНТИРОВАНИИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ 18.5 ВНУТРЕННЯЯ СТАВКА ДОХОДНОСТИ 18.6 АННУИТЕТЫ 18.7 РАСЧЕТ ТЕКУЩЕЙ СТОИМОСТИ ДЛЯ ПОТОКОВ ПЛАТЕЖЕЙ,

НАЧИНАЮЩИХСЯ В МОМЕНТ ВРЕМЕНИ, НА КОТОРЫЙ

РАССЧИТЫВАЕТСЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ

СОВРЕМЕННЫЙ ЭТАП РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ И ЗАДАЧИ РЕГУЛИРОВАНИЯ

В последние годы рыночное реформирование российской экономики позволило достичь ряда серьезных успехов. Кардинально снижен уровень инфляции, существенно меньшими стали инфляционные ожидания населения, стабилизировался курс национальной валюты, достигнуты первые успехи в деле перепрофилирования неэффективных производств, заработала процедура банкротства.

В 1994-1996 гг. на российском рынке ценных бумаг произошел ряд позитивных изменений:

— сложились благоприятные политические условия для развития рынка;

— рынок государственных ценных бумаг позитивно повлиял на формирование инвестиционных портфелей крупных инвестиционных фондов;

— вырос потенциал рынка корпоративных ценных бумаг и увеличилась его капитализация;

— рынок стал более ликвидным и информационно-прозрачным;

— развивалась инфраструктура рынка и был преодолен ряд специфических рисков («риск регистратора» и др.);

— укрепилась законодательная база рынка за счет принятия федеральных законов и ряда нормативных документов в этой сфере;

— были наработаны новые механизмы защиты прав акционеров.

Важнейшим качественным отличием современного этапа развития РЦБ является также растущее международное признание российского РЦБ, доступ российских эмитентов различного типа к мировым финансовым рынкам. Среди наиболее важных событий в этой области следует отметить вступление России в Международную организацию комиссий по ценным бумагам (IOSCO), получение одновременно кредитного рейтинга Мооdy’s, Standard&Роог’s и IВСА, успешные выпуски «еврооблигаций», публикация индекса IFC Global Russia, выпуски ADR/GDR рядом компаний, включение одной из российских компаний в листинг Нью-Йоркской фондовой биржи, признание американской SЕС некоторых российских банков «надежным иностранным депозитарием» и др.

При этом у российского рынка ценных бумаг существует значительный потенциал дальнейшего развития. В основе этого потенциала лежат такие факторы, как большое число созданных в процессе приватизации открытых акционерных обществ, значительное число перспективных предприятий, акции которых пока явно недооценены, интерес многих предприятий к дополнительным эмиссиям, желание многих региональных и муниципальных органов власти осуществить выпуски своих займов (облигаций) и ряд других. Значительные перспективы роста российского рынка связаны с разумной политикой финансирования дефицита федерального бюджета посредством выпуска различных типов государственных ценных бумаг. Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг в России, является прежде всего обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, максимально возможного притока национальных и зарубежных инвестиций на российские предприятия, формирование необходимых условий для стимулирования накопления и трансформации сбережений в инвестиции.

С учетом специфики формирования российского рынка ценных бумаг в рамках переходной экономики складывающаяся модель должна содействовать также достижению следующих целей:

— макроэкономическая;

— содействие в формировании условий для экономического роста;

— эффективное финансирование дефицита федерального бюджета посредством выпуска различных типов государственных ценных бумаг;

— надежная защита прав инвесторов;

— развитие процессов интеграции регионов России на основе формирования единого цивилизованного фондового рынка;

— стимулирование вложения капиталов российских инвесторов преимущественно в российскую экономику;

— превращение России в один из самостоятельных мировых центров фондовой торговли.

В то же время текущее развитие российской экономики протекает на фоне инвестиционного кризиса. Он выражается как в острой нехватке инвестиционных ресурсов на рынке, так и в нежелании инвесторов (как внутренних, так и внешних) вкладывать средства в промышленность (реальный сектор). Надежда на то, что после президентских выборов в Россию хлынет мощный поток зарубежных инвестиций, пока не оправдалась. Причин здесь несколько, но главная — высокий уровень инвестиционных рисков: политических, валютных, рыночных, законодательных и др. В этой ситуации особое значение приобретает мобилизация внутренних источников инвестиций и в особенности денежных средств населения.

Институциональные реформы, которые в значительной мере уже осуществлены, не могут считаться завершенными без создания конкурентоспособного финансового сектора, способного мобилизовать и предоставить реформируемой экономике инвестиционные ресурсы для ее развития. Стимулирование производства и инвестиций, структурная перестройка и повышение эффективности экономики являются определяющими факторами становления рыночной экономики.

Принимая во внимание масштаб задач, которые предстоит решить в ближайшее десятилетие, очевидно, что Россия не может полагаться только на бюджетную систему и банковский сектор для обеспечения финансирования реконструкции экономики. Очевидно, что роль рынка ценных бумаг в этой связи приобретает исключительно важный характер. Соответственно трудно переоценить необходимость эффективного регулирования рынка ценных бумаг:

— регулирование дает «правила игры» для цивилизованной конкуренции между участниками рынка, которая в конечном результате приводит к расширению и улучшению качества предлагаемых инвесторам услуг;

— регулирование создает условия, позволяющие населению с уверенностью вкладывать средства, а участникам рынка — безбоязненно расширять свой бизнес;

— регулирование обеспечивает высокие стандарты поведения участников, минимизируя риск мошенничества и злоупотреблений.

В силу вышеуказанных экономических и социальных причин и в силу важности этой отрасли для развития и стабилизации экономики рынок ценных бумаг на сегодняшний день рассматривается как область интенсивного регулирования, то есть расширяется сфера присутствия и степень прямого вмешательства государственных органов в этот сектор экономики.

Про пособия: Пособие по беременности и родам: как рассчитать в 2022 году, примеры декретных

Этот принцип справедлив и по отношению к политике в области квалификационных требований, целью которой является контроль профессиональной компетенции лиц, работающих на рынке ценных бумаг, их приверженности законодательству, нормам деловой и профессиональной этики. Аттестация руководителей и специалистов профессиональных участников рынка ценных бумаг является практической реализацией указанной политики. Данное учебное пособие предназначено для подготовки к базовому экзамену для соискателей квалификационных аттестатов ФКЦБ России и служит целям ознакомления с основами функционирования рынка ценных бумаг, законодательной, нормативной базой и системой регулирования рынка ценных бумаг в России.

ЧАСТЬ I. ОСНОВЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

ВВЕДЕНИЕ

Рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием а банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы в свою очередь с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым получая большие возможности для выбора.

При существовании рынка ценных бумаг вкладчик может получить прямой доступ к предприятию, и точно также предприятие может обратиться к вкладчику непосредственно как к источнику финансирования. Эти взаимоотношения называются первичным рынком. Вкладчик теперь инвестор — желает иметь возможность быстро ревизовать свои инвестиции. В этой связи рынок ценных бумаг, используя посредников и формируя финансовые учреждения, создает вторичный рынок, который способствует решению таких задач.

Единой модели, обеспечивающей успешное функционирование рынка ценных бумаг, не существует. На практике невозможно и нежелательно копировать рынок ценных бумаг только потому, что он нормально функционирует в других странах. Важно также понимать, что рынки ценных бумаг непрерывно развиваются, что вызвано изменениями ситуации в стране, экономической политики, технологий, регулятивных мер и появлением новых продуктов и структур затрат. Таким образом, можно утверждать, что рынки представляют собой не окончательно сформированные и застывшие структуры, а постоянно развивающиеся организмы.

Таким образом, основная цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы сформировать механизм для привлечения в экономику инвестиций путем построения взаимоотношений между теми, кто испытывает потребность в средствах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход.

Материал, представленный в Части 1 учебного пособия, имеет целью создать общее представление об основах функционирования рынка ценных бумаг с позиций общемировой практики и основных тенденций его развития. Так, в Главе 1 предпринята попытка ввести читателя в круг основных понятий рынка ценных бумаг, носящих международный характер и, может быть, не совсем присущих практике функционирования российского рынка ценных бумаг, поэтому Глава 1 носит скорее ознакомительный характер. Специфика российского рынка ценных бумаг представлена в главах, посвященных характеристике рынков долговых ценных бумаг и рынков акций (параграфы 3.5, 4.6 Главы 3 и Главы 4 соответственно).

ГЛАВА 1.

ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.0 СБЕРЕЖЕНИЯ, ИНВЕСТИЦИИ И РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

В самом общем виде сбережения представляют собой доход за вычетом расходов на потребительские товары. Инвестиции равняются общему объему производства за вычетом объема произведенных потребительских товаров. По сути, инвестиции и сбережения с разных сторон характеризуют один и тот же процесс ? увеличение физических активов общества. Конечно, решения о сбережениях и решения об инвестициях принимаются по разным причинам. Люди делают сбережения, чтобы обеспечить будущее себе и своим детям и чтобы повысить уровень жизни с течением времени. Предприниматели инвестируют деньги, приобретая капитальные активы (здания, заводы, оборудование) в целях производства и в расчете на получение прибыли в будущем. В значительной степени они финансируют приобретение капитальных активов за счет кредитов от населения или банков, а не за счет своих собственных сбережений. Перспективы получения прибыли и соответственно размер частных инвестиций периодически колеблются. Сумма, которую отдельные лица и компании могут отложить на будущее, зависит от размера их дохода. У человека с маленьким доходом есть очень маленькие возможности для того, чтобы делать сбережения, или таких возможностей нет вообще. Чем больше доход, тем больше та его часть дохода, которую можно откладывать на будущее. Сумма, которую предприниматели решают инвестировать, зависит в основном от ожидаемых расходов. Равенство между сбережениями и инвестициями поддерживается необязательно за счет изменений в процентных ставках, как могло бы казаться, а за счет изменений в размере национального дохода. Соответственно, сбережения могут рассматриваться как добавочный свободный доход, остающийся после оплаты всех обычных расходов. На самом деле, для этих сбережений и существует финансовая система с тем, чтобы повлиять на перераспределение имеющихся финансовых ресурсов. Современное понимание природы финансовой системы не ограничивается сведением ее к поверхностным формам аккумуляции, распределения и перераспределения финансовых потоков. Финансовая система ? это определенное институциональное устройство, обеспечивающее трансформацию сбережений в инвестиции и выбор направлений их последующего использования в производительном секторе экономики. Распределение ресурсов осуществляют финансовые рынки и финансовые институты, выполняющие различные посреднические услуги. Для современной рыночной экономики финансовый рынок является «нервным центром» экономики. Это чрезвычайно сложная структура с множеством участников — финансовых посредников, оперирующих с разнообразными финансовыми инструментами и выполняющих широкий набор функций по обслуживанию и управлению экономическими процессами. Существует несколько способов классификации финансовых рынков: ? по принципу возвратности (долговые обязательства и рынок собственности); ? по характеру движения ценных бумаг (первичный и вторичный); ? по форме организации (организованные и распределенные); ? по сроку предоставления денег (рынок денег и рынок капиталов). Уже из приведенных классификаций становится понятно, что рынок ценных бумаг является важнейшей составной частью финансовых рынков. Очевидно, что понятие «финансовые рынки» шире, чем понятие «рынки ценных бумаг». Так, например, к финансовым рынкам относятся и прямые банковские кредиты, и внутрифирменные кредиты, и перераспределение финансовых ресурсов через государственные и частные пенсионные системы, и аккумуляция ресурсов в страховом бизнесе. Рынок ценных бумаг в свою очередь является важной составной частью как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые в совокупности составляют финансовый рынок.

Электронный научный архив урфу: рынок ценных бумаг : учебник для обучающихся высших учебных заведений по направлениям подготовки угсн 38.00.00 «экономика и управление»

Пожалуйста, используйте этот идентификатор, чтобы цитировать или ссылаться на этот ресурс:
http://hdl.handle.net/10995/95281

Название:	Рынок ценных бумаг : учебник для обучающихся высших учебных заведений по направлениям подготовки УГСН 38.00.00 «Экономика и управление»
Авторы:	Татьянников, В. А. Разумовская, Е. А. Решетникова, Т. В. Куваева, Ю. В. Львова, М. И.
Редакторы:	Татьянников, В. А.
Дата публикации:	2022
Издатель:	Издательство Уральского университета
Библиографическое описание:	Рынок ценных бумаг : учебник для обучающихся высших учебных заведений по направлениям подготовки УГСН 38.00.00 «Экономика и управление» / [В. А. Татьянников, Е. А. Разумовская, Т. В. Решетникова, Ю. В. Куваева, М. И. Львова] ; под общ. ред. В. А. Татьянникова ; Министерство науки и высшего образования РФ, Уральский государственный экономический университет. — Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2022. — 496 с. — ISBN 978-5-7996-2758-4. — Текст : непосредственный.
Аннотация:	Учебник затрагивает многие аспекты рынка ценных бумаг. В нем наиболее полно отражены как классические подходы к роли рынка ценных бумаг в экономике страны, его участникам и видам обращающихся на нем финансовых активов, так и современные тенденции, связанные с новыми финансовыми инструментами и технологиями. Опираясь на мировой опыт развития фондовых рынков, авторы подробно исследовали становление и развитие российского рынка ценных бумаг. В учебнике учтены все новации законодательства по рынку ценных бумаг на момент его издания, многие вопросы рассматриваются с учетом альтернативной точки зрения, особенно где это касается неустоявшейся практики появления новых финансовых инструментов и технологий их обращения. Каждая глава имеет самостоятельную направленность и практическую значимость, но общим для всех глав является достижение главной цели инвестирования – обеспечить реальную возможность появления в России финансово грамотного инвестора, совершающего операции осознанно на потенциально перспективном национальном рынке ценных бумаг, что в конечном итоге должно привести не только к улучшению качества и уровня жизни самих инвесторов, но и обеспечить рост экономики страны. Учебник предназначен для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлениям подготовки УГСН 38.00.00 «Экономика и управление».
Ключевые слова:	ЭКОНОМИКА РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ УЧЕБНЫЕ ПОСОБИЯ
URI:	http://hdl.handle.net/10995/95281
Идентификатор РИНЦ:	https://www.elibrary.ru/item.asp?id=41559362
ISBN:	978-5-7996-2758-4
Сведения о поддержке:	Книга издана при финансовой поддержке ООО «УГМК».
Располагается в коллекциях:	Издательство Уральского университета

Все ресурсы в архиве электронных ресурсов защищены авторским правом, все права сохранены.